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氢能板块唯一被工信部评为专精特新小巨人的次新股股价回撤50%

发布日期:2022-07-28 14:23:45 来源:od体育娱乐 作者:od体育官网APP   浏览次数:1

  原标题:氢能板块,唯一被工信部评为专精特新小巨人的次新股,股价回撤50%

  这是一家在2021年7月份刚刚上市的氢能公司,该企业经营的产品包括了氢产业链中的压缩机、隔膜泵以及氢燃料电池零部件。

  凭借着在氢能领域的核心竞争力,公司被工信部评为专精特新小巨人企业,而该称号是全国中小企业评定工作中最高等级、最具权威的荣誉。

  该企业的历史净利润从2017年开始几乎每年都在增长,并在2020年以1.01亿元的业绩创出了历史新高。

  而公司的股票目前正处在调整阶段,股价在154个交易日内已经回撤50%。股票的价格已被拦腰斩断,并处在历史最低点附近。

  (文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

  在交谈中翻译官了解到,这家公司是发动机密封制品和密封材料的专业制造商,主要从事密封垫片、隔热防护罩、密封纤维产品的研发、 生产和销售。

  该企业垫片类产品的收入占比为76.37%,涂胶板产品的收入占比为9.52%,其他业务的收入占比为8.22%。

  翻译官问了一下公司关于氢能源的业务,董秘的答复是除了有氢燃料电池零件外,该企业正在进行燃料电池电堆的研发。

  这家公司还有一个核心竞争力,那就是其生产的车用柴油机气缸盖垫产品,在全国的市场占有率高达42.26%,国内排名第一。

  而该企业的客户目前已覆盖超过80%的国内柴油机厂商,包括:潍柴控股,中国一汽,中国重汽,上汽集团,广西玉柴等大型发动机制造厂商。

  以下内容和财务数据均源自该公司2021年财报中,第88页的合并资产负债表,和第91页的合并利润表,并没有任何个人观点。

  在2021年该企业的净利润有三个季度出现了上涨,却有一个季度是下滑的,这也算是不足之处。

  公司报告期内,一季度的净利润为3038万元,同比增长了148%;二季度的净利润为6479万元,同比增长了36%;三季度的净利润为8602万元,同比增长了16;四季度的净利润为9265万元,同比下滑了8%。

  而这家企业2021的净利润,在A股氢能源板块128家上市公司中,排名第86位。这个名次很低,它说明该企业的规模很小。

  这家公司的规模虽然不大,但是赚钱能力却很强。盈利能力用净资产收益率这个指标来衡量,它是净利润和股东权益的比值。

  2021年该企业的净资产收益率为11.14%,这说明管理层用股东的100元钱,通过生产经营12个月后,就能赚到11.14元的净利润。

  除了赚钱能力强以外,这家企业充足的现金流也是一个亮点。现金流量净额这个指标是记录公司现金收支情况的,也是净利润的试金石。

  2021年该企业的净利润为9265万元,而同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却达到了1.06亿元,同比增长了21%。

  一般情况下净利润是比现金流量净额高的,因为两者之间的差就是应收账款,也就是还没有收上来的货款。

  而这家企业的现金流量净额不仅比净利润高,同时还增长了21%,这些都说明公司目前的现金流十分充裕,这对其生产经营是十分有利的。

  通过上述分析我们就知道了,该企业的规模虽然不大,但是赚钱能力却很强。并且,在2021年这家公司的现金流十分充裕,现金利用效率也很高。

  通过分析翻译官发现,公司2021年业绩下降的原因是,密封产品的利润空间出现了下降。

  2020年该企业销售100元的密封产品,能赚到44.47元的毛利润,销售毛利率为44.47%。

  到了2021年公司同样销售100元的密封产品,却只能赚到40.8元的毛利润,销售毛利率降至40.8%,同比下降了8%。

  而这家企业的销售毛利率,在A股氢能源板块128家上市公司中,排名第12位。

  销售毛利率的下降不仅缩小了公司密封产品的利润空间,还降低了净利润,这也是该企业净利润下滑的原因。

  而通过进一步分析翻译官发现,公司销售毛利率下降的原因却是,密封产品原材料价格的上涨。

  2021年这家企业的营业收入同比仅仅增长了0.13%,而对应的营业成本却大幅提高了7%,营业成本就是密封产品原材料的价格。

  有一点值得我们注意,原材料价格的上涨和管理层的营运能力无关,它属于天灾人祸

  如果在未来的季度里,原材料的价格能下降的话,那么公司的业绩很可能再次实现增长。所以,该企业2021年净利润下滑的原因是不可以持续的。

  翻译官详细分析了一下公司的财务数据,发现除了销售毛利率出现下降以外,其他财务数据的表现还是不错的,例如销售回款时间的缩短。

  销售回款时间就是密封产品销售的账期,也是货款回到企业账户的时间,用应收账款周转天数这个指标来表示。

  2020年公司销售完密封产品后,需要104天才能收到货款。现在只要95天,销售回款的时间缩短了8%。

  销售回款时间的缩短使货款快速回到企业的账户里,这样管理层就可以把这些钱投入生产经营,进而增强了公司的资金使用效率,提高了盈利能力。

  而销售回款时间的缩短有两个原因,一个是管理层提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,一个是行业的风口使该企业占据了主动的地位。

  如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级水平。

  请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

  而本文既没有推荐 这只股票,也没有说 公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。